jeudi 26 mars 2015

26/03 - LES NOUVELLES INSTITUTIONS FINANCIÈRES DIRIGÉES PAR LA CHINE. 
COMMENT LA CHINE EST EN TRAIN DE REMODELER 
LE FINANCEMENT DU DÉVELOPPEMENT MONDIAL :

Source : Deutsche Welle (traduction Google).
Cherchant une alternative à la Banque mondiale et au FMI, de nombreux pays cherchent à rejoindre la Chine, qui conduit des institutions financières telles que l'AIIB (Banque Asiatique pour les Investissements dans les Infrastructures). Mais qu'offrent-elles et à quels défis sont-ils confrontés?

L'économiste Rajiv Biswas parle à BW.
Le ministre des Finances Lou Jiwei de la Chine (ci-dessus, à gauche) présente un discours aux invités de la cérémonie de signature de l'infrastructure en Asie Investment Bank au Grand Palais du Peuple à Beijing 24 Octobre 2014.

La Banque BRICS Nouveau développement (NDB), la Banque d'investissement d'infrastructure asiatique (AIIB), et le Fonds "Route de la Soie" sont toutes des initiatives internationales menées par la Chine au cours des derniers mois qui symbolisent l'influence croissante de Pékin dans le financement du développement et de nouvelles sources potentielles de financement pour les pays en développement.

Alors que ces initiatives ont été critiquées par certains comme un moyen pour Pékin de contester les institutions soutenus par l'Occident comme la "Banque mondiale" ou le "Fonds monétaire international" (FMI), il y a ceux qui croient que ces nouvelles banques de développement peuvent avoir un impact positif sur les économies émergentes. En fait, plus de 30 pays ont déjà annoncé leur intention de rejoindre le AIIB en tant que membres fondateurs, dont certaines des plus grandes économies d'Europe.

Dans une interview DW Rajiv Biswas, Asie-Pacifique, économiste en chef au cabinet d'analyse IHS, parle de la fin de ces institutions, des défis auxquels ils sont confrontés et des possibilités qu'ils peuvent offrir à la fois aux pays en développement et à l'économie mondiale.

Biswas: «La décision prise par le Royaume-Uni de demander leur adhésion à l'AIIB est susceptible de changer considérablement sa structure.

DW: Qu'est-ce qui a conduit la Chine à initier la création de ces institutions financières?
Rajiv Biswas: la Chine a conduit un certain nombre d'initiatives visant à créer de nouvelles institutions multilatérales de financement du développement. Bien que ces initiatives ont tous été lancés en 2014, les décisions de créer ces nouvelles institutions reflètent le mécontentement croissant depuis de nombreuses années parmi les pays en développement au sujet de la structure de gouvernance du FMI et la Banque mondiale n'a pas évolué pour refléter le poids croissant des marchés émergents dans le PIB mondial.
La Chine, en particulier, a une part disproportionnellement faible de droits de vote dans les institutions de Bretton Woods, avec seulement 3,81% de droits de vote au FMI, alors qu'elle représente un montant estimé à 12,4% du PIB mondial. Ces nouvelles institutions, si elles sont appliquées avec succès, pourraient donc donner aux pays en développement une plus grande influence dans le financement du développement mondial.

Quel est le but principal de ces institutions?
L'un des principaux obstacles au développement économique dans les pays en développement à revenu faible et intermédiaire est le manque d'infrastructures essentielles, comme les ports, les chemins de fer, les routes et l'électricité. Le AIIB, le NDB et le "Fonds Route de la Soie" sont tous destinés à financer le développement de projets d'infrastructures dans ces pays en développement.

Comment ces institutions seront-elles capitalisés?
Les BRICS sont l'établissement de l'NDB (nouvelle banque de développement) avec un capital initial de 50 milliards de dollars souscris à parts égales par le Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud. Sa création a été déjà approuvée par la Douma Russe et par les indiens à la fin Février 2015.
La Chine a commis 40 milliards de dollars pour la création de Fonds "Route de la Soie", qui est déjà devenu opérationnel. Le Fonds a déjà recueilli 10 milliards de dollars de réserves de change de la Chine ainsi que le capital de China Investment Corporation, la Banque Export-Import de Chine et la Banque de développement de Chine.

La Chine va fournir jusqu'à 50 milliards de dollars de capital initial autorisé pour établir l'AIIB, qui regroupe déjà 23 pays membres fondateurs ainsi que de nouvelles demandes d'adhésion du Royaume-Uni, d'Allemagne, de France, d'Italie et du Luxembourg, avec les pays les plus développés qui devraient aussi devenir membres. Le AIIB doit devenir opérationnel d'ici la fin 2015 et sera basée à Pékin, avec un capital initial souscrit de 50 milliards de dollars.

Au total, ces trois nouvelles institutions de développement vont créer plus de 100 milliards de dollars en financement pour des projets d'infrastructure en Asie sur le moyen terme, ce qui représente une forte impulsion au développement de l'infrastructure régionale.

Ces institutions chercheront à lever des capitaux sur les marchés internationaux, dont ils auront besoin pour obtenir la notation des agences internationales de notation de la même manière que d'autres institutions financières multilatérales.
                                                                                                                                  La décision prise par le Royaume-Uni au début de Mars à une demande d'adhésion AIIB est susceptible de changer considérablement la structure éventuelle de la AIIB. Cela a déclenché des demandes d'adhésion au AIIB par d'autres pays de l'UE, dont l'Allemagne, la France, l'Italie et le Luxembourg, ce qui signifie que de nombreux pays développés sont susceptibles d'être membres de la AIIb, en souscrivant à son capital et contribuer à l'élaboration de normes de gouvernance pour la AIIB.
La structure de gouvernance et les droits de vote de chaque pays seront déterminées par des négociations entre les membres de la AIIb au cours des prochains mois.

Pour la NDB (nouvelle banque de développement), le capital initial souscrit sera assumé à parts égales par les 5 pays fondateurs du BRICS susceptibles de jouer un rôle clé dans la structure de gouvernance et de droits de vote pour le NDB, bien que d'autres pays en développement seront également en mesure de souscrire au capital et de jouer ainsi un rôle dans la structure de gouvernance.

A quels défis ces nouvelles institutions financières en Chine devront-elles faire face?
Une question clé sera d'établir des structures de gouvernance de qualité crédibles qui feront en sorte que les activités de prêt de ces institutions soient menées d'une manière équitable, transparente et éthique. Pour la AIIB, l'un des principaux défis pourrait être dans la détermination de la répartition des droits de vote maintenant qu'un certain nombre de grands pays développés ont demandé à y adhérer.

Comment ces institutions sont-elles susceptibles de contribuer au développement en Asie?
La mise en place de ces institutions permettra d'accroître considérablement le financement du développement des pays en développement. Un capital initial de 100 milliards de dollars devrait être déployé pour financer des projets de développement des infrastructures dans les pays en développement d'Asie. Le Fonds AIIB et "Route de la soie" donneront une impulsion majeure au financement des infrastructures de transport et a l'l'infrastructure énergétique en Asie du Sud-Est et en Asie centrale.

Le Fonds se concentrera sur la ceinture de la "Route de la Soie" économique de la Chine à l'Asie centrale et le Moyen-Orient, ainsi que la "Route de la Soie" maritime de la Chine en Asie du Sud et devrait améliorer de façon significative la connectivité des infrastructures et aider à accélérer les flux commerciaux et d'investissement entre ces régions.

Dans quelle mesure ces banques pourrait être utilisées comme véhicules pour répandre l'influence de la Chine ou son soft power?
Cela dépendra beaucoup de l'adhésion aux capitaux par différents pays membres. Si la Chine contribue pour une part importante au capital total, comme c'est actuellement le cas dans la première phase du "Fonds Route de la Soie", alors il peut être prévu que la Chine pourrait avoir un degré élevé d'influence sur les décisions et peut-être utiliser l'organisation comme un instrument de soft power.

Toutefois, la Banque de développement BRICS est déjà établie avec des abonnements égaux de capital pour les 5 pays du BRICS, ce qui signifie que la gouvernance et la prise de décision de la NDB seront ainsi répartis entre les pays du BRICS et d'autres pays se joindront également pour jouer un rôle dans la gouvernance et l'établissement des normes.

Le AIIB a déjà 23 pays fondateurs pour la région Asie-Pacifique, et un certain nombre de grands pays de l'UE, y compris le Royaume-Uni, l'Allemagne, la France et l'Italie.
Ceci indique que le AIIB aura une large adhésion tout à fait avec de nombreux pays impliqués dans la structure d'établissement des normes et de la gouvernance. Il est donc peu probable que cela représente uniquement un véhicule de pouvoir pour la Chine.

Quels défis sont-ils susceptibles de poser à la Banque mondiale et au FMI?
Les membres de la AIIB et la NDB sont également membres des institutions de Bretton Woods, ce qui augmente la probabilité que les nouvelles banques vont travailler de manière complémentaire aux institutions de Bretton Woods plutôt que comme des concurrents.

Du point de vue des pays en développement, ces nouvelles institutions vont augmenter le débit total du capital international pour le développement de l'infrastructure. Par conséquent, une coopération pragmatique est susceptible d'émerger entre les institutions de Bretton Woods et ces nouvelles institutions de financement du développement.

Rajiv Biswas économiste en chef chez IHS pour l'Asie-Pacifique est responsable de la coordination des analyses et prévisions économiques pour la région Asie-Pacifique.

Xuan - le 20-03-2015 

Les représentants de la Russie, l’Inde, le Brésil, la Chine et de l’Afrique du Sud 
participent au Sommet BRICS VI à Fortaleza le 15 Juillet 2014 

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